Деньги на развитие бизнеса в Беларуси – это реально

Финансовые инвесторы помогут поднять новые сектора белорусской экономики

Сейчас много говорится о том, что в Беларуси есть проблемы с привлечением инвестиций. Отсутствие странового кредитного рейтинга автоматически приводит у удорожанию валютных кредитных ресурсов для белорусских предприятий. Тем не менее, по  данным Министерства статистики и анализа РБ такой показатель как объем инвестиций в основной капитал с 2003 по 2005 гг. вырос в 2 раза и составил по результатам 2005г. около 7 млрд долларов США. Это значит, что какие-то инвестиционные ресурсы в стране есть, и что они так или иначе вкладываются в экономику.

Обычно, говоря об инвесторах, мы имеем в виду либо банки, либо крупные компании-лидеры в определенных секторах экономики (отраслевые инвесторы). Но в мире значительная часть вложений в бизнес приходится на так называемых финансовых инвесторов, которые осуществляют прямые инвестиции в перспективные проекты, как правило, без претензий на контрольный пакет. Собственно финансовые инвесторы потому так и называются, что, выделяя деньги, не стремятся брать на себя ведущую роль в управлении компанией. Их интерес в том, чтобы, вложив на ранних этапах сравнительно небольшие деньги, через определенный срок продать свою долю за сумму, превышающую в несколько раз первоначальные вложения.

К финансовым инвесторам относятся т.н. фонды прямых инвестиций (ФПИ) и венчурные фонды. Также в качестве финансовых инвесторов могут выступать крупные компании, инвестирующие в непрофильные проекты, и бизнес-ангелы.

Финансовые инвесторы не занимаются созданием новых бизнесов самостоятельно, так как это требует значительных затрат на маркетинг и подбор команды. Их задача – найти профессиональную команду, у которой уже есть готовый проект. Соответственно, для финансового инвестора важна не столько оценка проекта, сколько оценка тех людей, которые предлагают проект.

В отличие от банков, которые оперируют деньгами вкладчиков, финансовые инвесторы распоряжаются собственными средствами, поэтому они больше склонны к риску. Если банк при выдаче кредита будет скорее ориентироваться на пессимистический прогноз, то прямой инвестор будет более тщательно подходить к оценке ситуации, учитывая не только худший сценарий, но и вероятности того, по какому сценарию могут развиваться события. Также для прямых инвестиций не существует проблемы оценки залога или поиска поручителей. Обязательным условием, правда, является участие заявителя в проекте собственным капиталом.

Специализированные фонды прямых инвестиций практически всегда тесно сотрудничают с инвестиционно-консалтинговыми компаниями (ИКК), или же выбирают через тендеры компании для управления средствами фонда.

Консалтинговые компании, как правило, являются первым фильтром для поступающих на рассмотрение проектов. Специалисты ИКК не только способны оценить проект, но также при необходимости доработать, найти скрытые резервы, просчитать вероятности тех или иных сценариев и т.д.

В последние годы в России и Украине действуют десятки отечественных и зарубежных ФПИ, и пока их количество растет. По оценкам специалистов ежегодно ФПИ вкладывают в российскую экономику 500-700 млн. долларов. Ожидается, что в 2006 эта цифра составит уже 1,4 млрд. Это конечно не так много по сравнению с оборотами фондового рынка, но в Беларуси, когда фондовый рынок практически не работает, поиск финансового инвестора – это реальный способов получить деньги.

В Беларуси практика прямых финансовых инвестиций также имеет место. Однако сам инвестиционный рынок пока еще в стадии формирования. Действующих ФПИ в Беларуси нет, однако это не значит, что российские или зарубежные инвестиционные фонды не могут финансировать проекты в РБ. Сейчас в Беларуси есть частные компании способные, по некоторым оценкам вложить в отдельные проекты от 50 до 500 тыс. долларов. Для более крупных проектов есть возможность привлечения зарубежных инвесторов, в частности ФПИ. Однако, белорусские эксперты в области прямых инвестиций отмечают, что даже при наличии финансовых возможностей в Беларуси пока трудно найти интересные проекты, подготовленные на должном профессиональном уровне.

Подходы к финансированию проектов

* * *
Отраслевые предпочтения в прямом инвестировании применительно к Беларуси комментирует Ирина Дятловская, директор Центра "Конкордия Инвест"
- Изучение международного и российского опыта прямого инвестирования показало, что у одних фондов есть достаточно жесткая отраслевая привязка, другие фонды не обозначают своих отраслевых предпочтений и делают ставку на предполагаемую доходность проекта и предпринимательские и управленческие возможности членов инвестируемой компании. Нами накоплен опыт экспертизы инвестиционных проектов в таких отраслях как строительство, пищевая промышленность, полиграфия, издательское дело, производство стройматериалов, производство ТНП, а также в сферах услуг, досуга и развлечений. Так что сейчас, инвестируя в эти отрасли, мы можем оказать консультационную и маркетинговую поддержку компаниям и нарастить их конкурентные преимущества, обеспечив значительный рост стоимости компании.

Тем не менее, мы гибко подходим к рассмотрению проектов и готовы инвестировать сами и привлекать инвесторов и в другие отрасли, если привлекаемые нами эксперты дают положительное заключение.

Опубликовано в БелГазете № 28(547) от 17.07.06