Что сдерживает приток иностранных инвестиций

Судя по частоте обращения к этой теме Президента, последним событийным рядам (выступление Петра Прокоповича о необходимости улучшения инвестиционного климата и механизмов привлечения инвестиций, подготовка изменений в инвестиционный кодекс РБ), руководство страны начинает понимать преимущества и необходимость прямых инвестиций, прежде всего, иностранных. Увы, пока в Беларуси прямые инвестиции составляют по разным данным от 3% до 10%  от всего объема привлеченных ресурсов. Это один из самых низких показателей по СНГ.

 

Прошлые годы государство делало ставку в развитии экономики на привлечение и использование заемных средств. Насколько эффективно они использовались в прошлом году? По данным СовМина, из намеченных к реализации в 2007 году было осуществлено только 55% запланированных бизнес-проектов. В аутсайдерах неосуществленки бизнес-планов находятся Беллегпром, Беллесбумпром, Белгоспищепром - 70% нереализованных проектов. Министерство промышленности и МинСельхозПрод не реализовали 60%.

Что касается привлечения прямых инвестиций, то одним из сдерживающих факторов является невысокая инвестиционная грамотность как многих руководителей предприятия, так и чиновников, отвечающих за эту сферу. Как существенный шаг вперед можно оценить появление государственного портала с базой данных имеющихся инвестиционных проектов. К сожалению, анализ этих проектов с точки зрения профессиональных инвесторов показывает их довольно низкий уровень. Часто предложения инвесторам носят расплывчатый характер, неконкретны, не обосновывается свой вклад в будущий совместный бизнес, не приводятся основные финансовые показатели. А откуда им взяться? Подавляющее большинство проектов, которые представлены на государственных, общенациональных и региональных порталах в формате ЦЕИ, по нашим экспертным, вообще не имеют бизнес-планов или только предступили к их подготовке. О каком интересе, а уж, тем более, доверии инвесторов можно здесь говорить. Белорусские предприятия тем самым, сознательно или неосознанно, ставят себя в заведомо проигрышную позицию.

Во-первых, такие проекты могут просто не продаваться: у них скверная «упаковка». Во-вторых, если руководители предприятий не поняли и не сформулировали суть инвестиционных предложений сами для себя, их партнеры обязательно воспользуются этим на переговорах, чтобы выторговать для себя лучшие условия.

Шансы привлечения иностранных инвестиций через государственный портал, безусловно, есть, но они могут быть многократно повышены, если владельцы проектов будут хорошо знать и другие технология продвижения и привлечения инвестиций: от участия в инвестиционных выставках до прямого взаимодействия с потенциальными инвесторами.

Важным шагом тут может стать Программа повышения инвестиционной грамотности руководителей предприятий, финансистов и госслужащих, отвечающих за эту сферу. В вузах и на курсах повышения квалификации должны совершенствоваться курсы инвестиционного менеджмента, максимально приближенные к практике. Нужно шире привлекать независимых инвестиционных консультантов, имеющих опыт успешного привлечения инвестиций и собственные базы инвест-фондов и инвесторов к проектам государственного и регионально-отраслевого значения.

Статистика о том, какие инвесторы сегодня вкладывают деньги в Беларусь - стратегические или финансовые - отсутствует. Можно предположить, что чаще всего это стратегические инвесторы: крупные холдинги и предприятия, частные лица. Между тем, они приходят навсегда и претендуют на контрольные пакеты акций белорусских предприятий. Для РБ более предпочтительно привлечение прямых финансовых инвесторов, которые входят в акционерный капитал на определенное время для того, чтобы потом продать свою долю, возросшую в цене. Выкупить эту долю смогут как сами белорусские предприятия, так и другой инвестор.

Очень перспективным тут может оказаться партнерство государства и частного бизнеса. У всех наших соседей созданы и функционируют подобные фонды: например, в 2006г. в России был учрежден 50-миллионный фонд для инвестиций в IT и высокотехнологичные секторы экономики. Именно такую модель нужно культивировать и в Беларуси.

Достаточно ли для поступательного развития экономики только привлечение прямых иностранных инвестиций? Нет, в самой Беларуси необходимо создавать индустрию коллективных инвестиций. У нас нет фондов облигаций и акций, фондов смешанных инвестиций, фондов прямых и венчурных инвестиций, фондов недвижимости и т.д. Очень хотелось бы, чтобы были созданы более благоприятные условия, прежде всего, и для развития институциональных инвесторов: негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний. В этом отношении мы отстаем от Украины и России, тем более - от Казахстана. Нужно говорить не только о назревшей необходимости системных преобразований банковской системы, но и необходимости создания условий для формирования и развития цивилизованного рынка капитала в РБ. И тут полезным окажется  изучение и критическое осмысление практик и правовой основы наших более продвинутых в этом вопросе соседей.

Настоящий, а не декларативный инвестиционный бум наступит, когда осуществятся системные преобразования в экономике в  целом.